| 美泰克不值23亿？ 惠而浦是个“托”？ |
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慧聪网 2005年7月21日14时43分 信息来源：中国网
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据海外媒体传出的消息，美国第三大家电巨头美泰昨天(7月20日)宣布，海尔已经退出了对美泰的竞购。此前两天，美国本土最大家电厂商惠而浦开出23亿美元的高价，宣布参与竞购美泰。业内因此纷纷猜测海尔是迫于对手的压力而自动退出的。记者昨天(7月20日)尝试与海尔方面沟通时，在此次竞购上由始至终保持沉默的海尔依旧没有作出反应。
“海尔的退出是明智的，中国企业的国际化道路一定要走，但这要看付出的代价是否值得。”国内资深家电产业研究专家、广州上兵伐谋企业管理顾问有限公司策略总监刘步尘昨天在接受时报记者采访时表示，“海尔退出竞购恰恰反映出家电企业在国际并购大潮中的成熟和稳健。”
美泰不值23亿？
上周日(7月17日)，正当美泰向海尔施压——要求其在22日前必须提交正式收购申请时，第三家收购方惠而浦突然“杀将”出来，并开出了每股17美元、总价高达23亿多美元的高价，这一价格高于海尔的每股16美元和RIPPLEWOOD的每股14美元。
在大家还在猜测海尔是否应该提高竞价的时候惊传海尔正式退出的消息。业内人士的普遍分析是：“划不来”。收购美泰的确为海尔扫清国际化市场的障碍——拿下美国市场提供了一个可能性，但目前来看，海尔并没有必要为此多支付20多亿美元。
据了解，美泰在美国市场的品牌形象已经非常老化，在当地的影响力非常有限；第二，美泰80%以上的生产都是在美国本土进行，如果海尔收购成功，将意味着失去劳动力成本优势，价格优势也将随之丧失；而且美泰目前的1.8万名员工也将是海尔沉重的“负担”，因为这相当于为海尔增加了18万名员工的工资支出（美国员工的工资水平约为中国员工的10倍）。而据有关的调查显示，曾被认为最有价值的美泰销售渠道却“名不副实”——美泰自身并不拥有强大的渠道，其85%以上的销售业绩来自像BESTBUY这样的跨国性的零售连锁巨头。
“所以我认为在这场竞购大战中海尔并不是非要‘拿下美泰’不可，在美国加大建厂或通过寻找新的收购对象的方式也可以达到目的。”刘步尘分析说。
惠而浦是个“托”？
值得一提的是，惠而浦目前每股17美元的报价也不是正式报价，仅是初步提议价。惠而浦的突然杀出，而且是以大幅高出海尔每股报价的价格（约每股15．5美元）出现着实让人不解。
北京大学中美新市场经济中心主任王建国教授认为，惠而浦可能有想买的意图，但更有可能是美泰请来的“托”。
公开资料显示，在美国家电市场，惠而浦占据的市场份额是30%~35%，美泰为15%~20%，两者一旦合并就将拥有超过55%的市场份额。王建国教授认为这“已经是很高的行业性垄断”，所以遭受反垄断的限制可能性非常大。
王建国教授据此分析，惠而浦极有可能是美泰找来的“托儿”，目的是为了促使海尔抬高竞价。
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作者：刘莉
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