3月28日,长虹再度引起投资者的关注:一方面,长虹投资1000万美元的捷克基地正式投产,其海外扩展计划获得新进展;另一方面,受人民币升值因素影响,四川长虹(600839.SH)成为2006年度汇兑损失最大的A股上市公司。

    公开资料显示,四川长虹和美的电器(000527.SZ)2006年的汇兑损失分别达到7706万元和4702万元,而两家上市公司同期的净利润分别只有3.06亿元和5.05亿元。其中,长虹的汇兑损失居然占当期净利润的1/4强。

    汇率成为中国制造企业不得不直面的问题。

    尽管长虹、美的选择了海外设厂,尽管家电企业可以减少海外账款的账期、生产更多高附加值的产品,或者根据汇率情况及时调整出口价格,但在中国家电行业协会副秘书长徐东生看来,“家电行业无法回避人民币升值的负面影响”。

    利润损失10亿元

    2006年开始的人民币升值,对于国内的家电企业(特别是出口比例较高的企业)来说,其负面影响,已经成为继专利费、反倾销和绿色壁垒外的又一“变动壁垒”。

    虽然这一“变动壁垒”短期内还未影响到出口规模,但对于家电出口企业的利润情况,却已构成直接杀伤。

    2006年中,四川长虹总经理刘体斌曾在公开场合宣布,当年长虹净利润有望突破5亿元。但是随后,上市公司否认了这一预测,而其背后,汇兑损失就是最终利润的重要影响。

    对于其中的影响,接受本报记者采访时,长虹多媒体中国营销中心有关人士表示,2006年长虹彩电国内销售虽然在规模上有所下降,但依然获得了3亿元以上的净利润;而海外业务实现了14%的增长,利润贡献却几乎为零。

    四川长虹2006财年的年报显示,在扣除非经常性损益后其净利润只有4935万元,而2005年同期却为1.44亿元。对于这惊人的下降幅度,证券分析人士的评价是:“如果没有大面积的计提回冲,2006年长虹的年报非常难看,这中间投资力度的加大,以及汇兑损失是最重要的。”

    按照企业会计准则,汇兑损益是指外币货币性项目,因资产负债表日(即期汇率与初始确认时或前一资产负债表日即期汇率不同)而产生的汇兑差异,2006年长虹的汇兑损失达到创记录的7706万元。

    消息人士告诉记者,长虹2006年的出口只有25亿元左右,这与美的、海尔等家电巨头有很大差距,但却出现巨额的汇兑损失,类似APEX的海外应收账款居高不下成为重要的原因。

    无独有偶,美的电器虽然净利润2006年有了30%以上的增长,但是其年报明确指出,自汇改以来人民币累计对美元升值3.82%,由于国内企业出口70%以上是以美元为单位的,美的空调出口业务的毛利率只有11.49%,比国内空调销售20.06%的毛利率有很大差距。

    美的电器4702万元的汇兑损失显然只是“冰山一角”,因为美的空调只有50%左右出口,对于美的集团2006年22亿美元的出口额来说,这一损失可能会达到1亿元以上。

    其实这一损失在2006年的家电行业年报中都将有所体现,东方证券分析师陈刚表示,“这两家家电公司只是因为率先公布年报而进入我们的视野,其实4月份公布年报的家电企业损失可能更大,以出口为主的厦华电子,以及去年出口增长迅速的海信电器、格力电器、深康佳等都无法幸免。”

    来自中国家电行业协会的数据显示,2006年人民币升值给国内家电行业至少带来了近10亿元的利润损失,徐东生表示,“从表面上看2006年我国的家电产品出口依然保持了20%以上的增幅,但利润情况却有不小的下降。”

    从目前公布年报的企业来说,苏泊尔、宏图高科、海立股份等家电企业也出现了不同程度的汇兑损失,这印证了业内的预测。