在2007年4月的国美全球家电论坛上，何阳青曾笑言，现在报纸最好看的除了娱乐就是家电，家电快能和娱乐圈媲美了。的确，家电“捧”出了一位中国首富，注意这里用的是“捧”，意境绝非“鸡窝里飞出金凤凰”，“大山里走出名状元”那样清澈，在家电行业整体利润逐年走低的今天，中国首富出现在家电业，更要命的是还出现在家电连锁业，这让广大家电制造商忿忿不平，“他的钱都是我们的”，这大概是很多家电制造商心头的气话。而中国家电连锁业尚在发展初级阶段，没有规矩没有方圆，于是供应商VS连锁，连锁VS连锁的争吵、指责、暗斗成就了家电连锁初级阶段的一派娱乐圈相。

    平心而论，家电连锁业的崛起映衬了中国家电业整体实力的强大，没有强大的制造商就“供”不出强大的连锁企业，而没有强大的连锁企业也无法承载庞大的销售系统，商战间的刀光剑影在所难免，同为中国成为家电强国这一目标而奋斗，我们更应看到彼此的进步。中国家电连锁发展的速度非常之快，纵观2006下半年至今的所有评论、描述家电连锁业的文章会发现“跑马圈地”这个词用少了，自国美永乐合并之后，所有人的目光就从开店转移到了并购与资本。“跑马圈地”是家电连锁最初级的竞争手段，很快他们便进入到第二轮、第三轮、第四轮的竞赛之中。

    第二轮竞赛：并购与并购后时代

    家电连锁的并购有如恐龙撕杀般因为庞大而显得震撼，让时间倒流至2006年下半年，当时的震惊之感仍能找回。越是离近事情宣布的那一天，有关国美、苏宁、永乐、大中四家的并购传闻就越是密集，说什么的都有，比如国美拟购大中，苏宁拟购永乐，国美、永乐、苏宁联手对抗百思买，国美欲收购永乐陈晓拒绝，国美永乐大中酝酿家电第一并购案，国美收购永乐是炒作……现在回过头来看当时的这些猜测确实觉得很有意思，而答案最终在2006年7月24日揭晓，国美、永乐宣布合并。

    其实消息早就放出来过，只是伴随真消息的烟雾弹太多，使得所有家电人在确认国美永乐的确合并之后仍然目瞪口呆。国永合并在家电连锁五足鼎立之势上打开一个缺口就好象小行星撞地球产生了四季一样，中国家电连锁进入到一个并购后时代，人们的视线分开两条，一条是新国美集团——国美与永乐，黄光裕与陈晓的并购后时代生活，另一条就是大中电器在国永、苏宁间的等待并购。

    新国美集团——国美与永乐，黄光裕与陈晓的并购后时代生活

    业界怀疑国美收购永乐的诚意，怀疑国美管理层上下对陈晓的接纳，更怀疑国美收购永乐后的赢利能力。虽然国美收购永乐后门店数量达到654家全国之最，但个中细节问题仍引起普遍质疑，例如香港投资界怀疑国美和永乐的融合是否经得起时间的考验，由于两个公司有不同的市场重点、不同的管理人员、不同的企业文化，太多需要整合的地方，而投资者认为，这些因素都要反映在股价上。《21世纪经济报道》曾引用香港基金经理的话称：“国美刚刚宣布收购永乐时，香港资本市场曾予以很高的期望，从6块多涨到7块多，但是随后，国美很快又回到6.26港元，之后一直在此附近徘徊。大家开始很兴奋，认为一个中国最大的家电集团要诞生了，但是仔细一想，还有许多并不完美的地方，因此国美股价又被打回原形。”而瑞信集团发表的研究报告也表示，预期国美电器并购中国永乐的交易，不会提升国美盈利，而且短期内将带来摊薄盈利的效应，多次给予国美电器“逊于大市”的评级，并认为当前为沽售国美股份时机。