在波澜壮阔的2007中国股市中，由*ST东方(000725.SZ)、广电电子(600602.SH)、广电信息(600637.SH)主演的液晶三方重组，最终证明只是一个美丽的传说。

    2007年12月28日晚间，*ST东方率先公告称，国内液晶三方重组因在操作上存在技术性障碍无法取得实质性进展——曾经为各方所热切期待的中国液晶三巨头整合，在2007年的最后一个交易日以无限期搁置告终。

    争夺话语权

    这项被喻为“中国液晶托拉斯工程”的三巨头重组计划，可以回溯到整整一年前的12月28日。

    当时液晶产业处于低谷，在国家开发银行和信产部的推动下，陷入经营困境的京东方、上广电和龙腾光电宣布，将各自旗下的5代线剥离出来，合并成立合资公司统一运营。

    而此前京东方已连续两年亏损，如果2007年继续亏损，将面临退市。2007年3月底，京东方发布公告，宣布将占公司主营业务70%的5代线资产剥离出去，这部分正是其主要的亏损来源。京东方称，这是为了避免公司因长期亏损而遭遇退市。不过，这项公告被认为是京东方参与整合的实质一步。

    当时的消息称，重组的新公司名称暂定为中国光电显示总公司，三方拟以各方拥有的TFT-LCD业务，初步按照上广电30%、京东方27%、昆山龙腾7%，其余36%股份由国资委控股的比例，共同组建新的或选择目前已存在的公司为专业化公司，合并成为各方之TFT-LCD业务的统一平台，以争取国家政策的支持，继续扩大产能，增强在全球市场的竞争力。

    然而，整合谈判从一开始就“杂音不断”，先是传出上广电与京东方在争夺新公司话语权方面互不相让；随后又有消息称，中国电子信息产业集团有意介入。

    相关的合并谈判进程也是一推再推，2007年6月28日，京东方发公告称，原本定在当月底签署的重组项目最终法律文件推迟至9月底签署，并称法律文件签署之后各方将报有关政府部门审批和登记正式完成专业化公司的组建。

    然而，最终迎来的却是因“技术性障碍”无法取得实质性进展的消息。

    “包袱”变成盈利机器

    “所谓‘技术性障碍’，实质上是大股东利益障碍。”京东方科技内部人士表示，在液晶面板价格持续走高，京东方三季报、年报均大幅度增长，扭亏摘帽已成定局的大背景下，大股东所考虑的已非谁在合资公司中占主导权了。

    上述人士对记者表示，TFT-LCD行业向好仍有相当时间可预期，现阶段更是产品供不应求、价格稳步上扬，如果此时将液晶5代生产线剥离出去，势必影响京东方的利润率，进而影响A、B股股价的走势，并直接影响到所有股东的收益。

    “在资本环境、市场环境都向好的2008年，如何利用A、B股资本市场募集资金，以提升企业生产规模、创新技术能力，是京东方大股东以及管理团队着重考虑的。”该京东方人士进一步透露，在筹资31亿入川建液晶4.5代线以及投资1.26亿建厦门液晶背光源项目后，2008年公司还将有一系列扩产投资动作，而要想顺利地募资，5代线作为核心价值资产需要保留在上市公司体内。