鹏润电器是什么？

    是支伏兵，是国美寻求差异化竞争的一支伏兵。

    按照黄光裕的理想，鹏润电器不能靠规模化取胜，要靠差异化经营获得利润的补给。某种程度上讲，鹏润电器是国美单店经营的样板工程，是未来国美门店谋求利润增长的“示范田”。

    这本是未雨绸缪的好事，可惜黄光裕太乐观了。他过高地估计了中国家电连锁行业的增长潜力和经营水平——这仍是资本为王的草莽时代。在这个时代下，精耕细作的差异化市场，远没有人们理想中的旺盛。

    2006年9月，在国美鹏润店开业前两个月，国美戏剧性地收编了上市仅仅9个月的永乐。这是一场仓促的交易，仓促到先期准备和永乐合并的大中都很愤然。

    占有上海市场过5成的市场份额，募集逾10亿港元的永乐电器，为什么无力对抗国美苏宁？

    一纸对赌协议真的就是压倒永乐的最后一根稻草？在国美永乐的并购大会上，黄光裕一言蔽之：国美将更有效地运用价格手段打击对手。

    价格永远是市场竞争最有效的手段。正是这种“御敌一千，自伤三百”的价格战使得行业失去理性经营的土壤。

    永乐只比国美、苏宁晚了一年进入资本市场，尚无力支撑这场全方位的价格大战，更不要说那些没有资本市场补给的家电连锁企业们。全行业仅仅两到三个点的低利润率，使得火拼双方在每一轮价格大战下未能获得实质收益，更不要说去开辟新的战场了。从2003年开始的行业跑马圈地不再是制胜法宝，大中、三联最终选择在本乡本土做大做强的策略，已经说明这个产业到了变革的边缘。

    人们并没有意识到形势会如此陡转。2005年12月当黄光裕以1亿元的注册资金筹建鹏润电器时，他是做好长期作战准备的。但势比人强。鹏润电器的三年规划中那30-40家门店很快成为镜花水月，仅仅三个月后就面临整改。

    脆弱的家电连锁市场，甚至容纳不下一个全新的家电连锁品牌了。

    但这不是国美一家的尴尬，与之同悲的还有百思买。2004年12月11日，中国零售业市场的大门已经全面对外资开放，美国家电连锁业老大百思买直到2006年12月28日才在上海开出第一家直营店。高定位的家电卖场并未能在价格战的血腥中独善其身——百思买至今未能在中国交出一份合格的答卷。

    在价格战的主题曲下，不能创建一个新市场，就只能打破一个旧市场。

    从2006年5月12日美国百思买控股五星电器开始，中国家电连锁的战国时代进入整合阶段。这只开了个头。黄光裕的资本战车开始更猛烈地狂飙突进：继2006年并购上海永乐，2007年并购大中之后，2008年2月底又正式控股三联……看似固若金汤的中国家电连锁前六强的格局，瞬间瓦解到行业前三强的格局。

    国美最终以1200家门店的绝对领先优势获得了整个行业18%的市场份额。作为跟随者的苏宁也在缩小差距，国美并购永乐时3倍于苏宁的门店优势被缩小到2倍。