2006年初，国美电器在全国各地跑马圈地开了200多家门店后，正紧锣密鼓地准备应付竞争对手逼近的新一轮更加激烈的“肉搏战”。同时，合作厂商对国美电器等渠道商残酷挤压利润的责难甚嚣尘上。

    但在几个月的时间里，黄光裕动作不断：先是与华平投资结成战略性合作联盟，华平将认购国美电器发行的1.25亿美元可转换债券及2500万美元认股权证；紧接着，国美以69.87亿港元的代价向黄光裕收购其所持有的国美母公司35%的权益；而后，黄光裕通过鹏泰投资陆续增持中关村的股份，持股总数将达到17.07%,一跃成为中关村第二大股东。

    经过20年的拼搏，黄光裕建立起自己庞大的商业帝国。但直到2001年前，人们对黄光裕这个在福布斯中国富翁榜上名列前三甲的年轻人还知之甚少。

    对于与黄光裕合作的供应商来说，黄光裕是一个让他们“爱恨交加”的人。国美电器对每一位供货商来说，意味着的是极具诱惑力的巨大销售量，但他砍价时的“残酷”又让人难以忍受。

    据悉，黄光裕对属下的要求近乎苛刻。国美每年销售收入增长都是惊人的，但内部的高管却仍然诚惶诚恐，因为他们从来没有达到过黄光裕提出的目标。比如2003年国美销售额达到了178亿，但比预定的目标仍少了42亿。

    有高管对此表示理解：“没有他的霸道，也不可能成就他现在这么大的盘子。黄总还是比较讲义气的，有很多人离开国美然后又回来，他不会弃之不用，还可能会提拔到更高的位置上去。他有时处罚你，不是故意让你很难受，而是为了试探一下你的心态。如果你心态好，又有发展潜质，他就会刻意去培养你。

    资本游戏

    2000年，黄光裕将目光转向了香港，同时他认识了素有“金牌壳王”之称的潮汕同乡詹培忠。这是黄光裕财富之旅中的最关键一环，正是与詹的合作，使黄光裕学到了资本运作技巧，并最终超越了詹。

    2000年6月，与詹培忠有密切关系的上市公司德智发展(HK0070)设立了一家BVI公司JumboProfit，以“独立的机构短期投资者”名义，用1920万港元现金收购了京华自动化(HK0493)原大股东的一小部分股份。一个月后，詹自己控制的BVI公司GoldenMount，以5600万港元现金购得京华自动化原大股东的绝大部分股份，从而控制了这家上市公司。

    但是，最明显的疑点就是对于有“壳王”之称的詹来说，二级市场炒作才是其最终目的，实际想控制上市公司的很可能幕后另有其人。2000年9月，通过向大股东供股，詹进一步加大了对京华自动化的控制力度。

    直到2000年12月6日，京华自动化发布公告，将用现金加股权的方式向第三方购买资产以发展物业租赁业务，而卖方正是黄光裕名下的BVI公司。此次运作完成后，黄光裕以持股3600万股(16.1%)成为京华自动化的第二大股东，仅次于詹培忠(22.3%)。

    一年多以后，2002年2月5日，京华自动化发布公告，增发13.5亿股新股，每股0.1元，全部由黄光裕名下的BVI公司ShiningCrown现金认购，公司将全力发展地产业务。