国美入主三联商社暂告一段落，家电连锁零售市场中以苏宁为代表的稳扎稳打派与以国美为代表的资本并购派之风格对比日益凸显，家电连锁零售市场走向何方尤其引人关注。

    在昨日(3月26日)由苏宁电器主办的“中国家电连锁行业趋势论坛暨苏宁电器发展策略研讨会”上，业内多名专家均表示，家电连锁“后规模化”时代已经到来，发展模式也将全面分化，内生增长和外延增长将成为两种截然不同的发展模式，家电连锁零售企业在扩张的同时要尤其注意有机化成长。

    家电连锁模式出现分化

    “家电连锁企业单纯在规模化发展路径上就出现了自主发展和全面并购、致力做大和做强两种方式，在这背后凸显的是企业截然不同的发展理念。”中国连锁经营协会会长郭戈平表示。

    中信证券首席经济分析师吕哲权表示，国内家电连锁行业在赢利模式上明显出现了外生性扩长和内生性增长两种不同的主导模式，同时在运作重心上也出现了在资本运营和实业经营上的不同侧重。他强调，两种模式本身并无对错之分，这取决于企业的具体条件，成功的企业往往两者兼而有之，不过在企业发展的不同阶段会有不同的侧重。目前资本市场比较偏好外延形式的增长，可以认为这是一种“噪音”。

    中国家电协会理事长霍杜芳表认为，从发源城市开始，家电连锁依托其快速复制的能力，迅速在全国扩张，目前已经在全国一二线城市完成布局，基本完成了第一阶段“快速布局”的任务。

    有机成长值得关注

    多位与会专家认为，家电连锁未来十年的焦点将集中在企业核心竞争力的塑造和行业内综合能力的竞争。

    郭戈平指出，现阶段在做强与做大之间，应首选做强，做强才能做大，因为行业竞争日益加剧，唯有做强才能赢得竞争；并且消费者不断分化分流，唯有做强才能满足其需求；另外，成本逐年提高，只有做强才可能取得效益。她提示，从世界主要连锁企业的发展历程看，有机成长都是主流，而在一心追求做大的案例中，全世界企业并购成功率只有34%，其主要原因是不同企业文化(包括理念分歧、行为习惯的差异等)难以融合，企业并购的成功与否不仅在于有形资产的整合，更重要的是企业文化等无形资产的整合，而这些整合要付出大量的成本(时间、财力)。

    “规模是核心竞争力稳定的基础，而核心竞争力更是有效规模的前提，做到这一点，才能实现零售企业的可持续发展。”清华大学经济管理学院中国零售研究中心副主任李飞教授表示。

    吕哲权表示，主要的家电连锁企业早在2004年都已经完成了上市工作，奠定了快速扩张的资本基础，在完成了快速布局后，下一步是否能够保持持续稳健的发展将获得投资者的重点关注，也将是投资者判断企业投资价值的重要依据。