回顾过去长达半年下跌的阴霾，最直接的原因之一就是市场对“大小非”们肆无忌惮套现的担忧，导致投资信心极度缺失。

    据目前公开信息统计，2008年，此前处于限售状态的非流通股逐渐限售期满，将进入“解禁”高峰。2008年全年的解禁股总数将达到1353.64亿股，解禁总额则可能冲至29805.2亿元。再往后两年看，2009年将达到6.1万亿，2010年将为6.7万亿，这些加起来，相当于目前A股流通市值的两倍多。这个可怕的预期将成为市场持续的隐忧。因此，在未来的后股改时代如何去深入挖掘“抗非股”，或许将是值得我们高度关注的焦点，真正的抗非股具有四大特征。

    特点一、股权结构已趋稳定，大股东无意减持

    后股改时代一些上市公司的股权结构历经多年的演变已经趋于稳定，股东结构与其产业经营利益直接相关，其股份从限售到解禁，对市场的真实影响实际是不存在的，大股东一般都无意减持。例如TCL集团，其股权结构自整体上市以来，曾经历较大的磨砺，目前股权结构已趋稳定。最新资料显示，TCL集团总股本约为25.86亿股，其中有限售条件的股份还剩下约7354.36万股，今年4月20日解禁的股份约为2.3亿股，占总股本的8.98%。这次解禁的股份中，TCL的大股东惠州市投资控股有限公司有5%的股权，TCL第二大股东飞利浦有1.3%的股权。据了解，惠州市投资控股有限公司为TCL集团的控股股东，隶属惠州市人民政府国有资产监督管理委员会，其持有TCL12.7%的股权，2007年4月20日首次解除股份限售约1.3亿股，过去一年，它实际出售股份约361万股之后没有再出售股份。惠州市投资控股有限公司公开表示，会保持TCL第一大股东地位，近期没有出售计划。第二大股东战略投资者飞利浦，现持有TCL6.3%的股权，它对2007年4月解禁的TCL集团5%限售股权一股没卖，此次1.3%的限售股权解禁后其持有的股份全部为非限售股份，飞利浦公开表示，作为产业经营的战略性投资，近期没有出售TCL股权的计划，甚至还有意增持。TCL集团董事长李东生作为另一大股东，深谙公司的经营管理和所处的行业环境，更看好公司未来的发展潜力。2007年，李东生曾先后四次增持TCL集团旗下两家香港上市公司TCL多媒体和TCL通讯的股份，另外，还主动认购TCL集团定向增发(用于兴建液晶电视模组)18%的股份。这一系列“真金白银”的投入，更显示出企业领军人对公司未来的发展充满着信心。

    特点二、市场价值严重低估，股东套现弱冲动

    市场在经历长达半年多的调整后，尤其是在前期经历了市场非理性的恐慌情绪的暴跌冲击后，部分上市公司已经被严重低估，大股东限售股即使解禁也动力不足。

    经过仔细研究不难发现，TCL集团最困难的时期已经过去，正重新走向增长，2007年公司通过采取一系列措施，积极应对困难，已经摘帽成功，最新数据显示，一季度的经营性业绩同比增长100%以上。从近阶段TCL集团所展示出来的创新技术和系列产品如：平板显示驱动技术、LCD背光技术、LCD视频处理技术、TCL蒙宝欧“旗袍”系列手机、TCLE9悦然系列液晶电视产品等以及在液晶模组项目上获得的地方政府和上游供应商支持来看，TCL集团依然拥有巨大的潜在资源，这将是TCL集团重新启动新一轮增长的基础所在。