公司主要产品为空调用风机负载类电机，占营业收入的85%左右，主要客户包括格力、美的、海尔等空调制造龙头企业，随着近年来空调制造业景气度的不断上升，公司作为其上游企业必将从中受益。我们预测，08-10年公司净利润分别为1.90亿元、2.41亿元、3.37亿元，对应EPS分别为1.50元、1.92元、2.68元。综合考虑公司的基本情况和家电行业的估值水平，我们认为公司08年的合理估值应在22-28倍之间，对应合理价格为33-42元。