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九阳市值超长虹海尔 小小豆浆机称霸

2008/12/24/09:18 来源:每日经济新闻 作者:崔丹

    一个是产品囊括黑电白电在内的全能家电企业,一个是主要靠经营豆浆机小家电企业,您觉得谁更值钱?相信很多人会毫不犹豫地选择前者。

    总市值代表了公司的价值,您觉得全能家电企业的总市值大,还是豆浆机企业的总市值大?相信很多人还是会选择前者。

    但事实上,作为国内豆浆机老大的九阳股份(002242,收盘价44.10元)的总市值早已远远超过四川长虹、TCL集团等国内大型家电企业,如果按照12月22日九阳股份收盘价49元计算,总市值甚至超过了家电业老大青岛海尔。

    九阳股份估值高得有些离谱

    九阳股份是生产厨房小家电的专业企业,其主营产品为豆浆机,同时公司还兼营电磁炉、榨汁机、紫砂煲等产品。公司的豆浆机目前在市场处于垄断低位,市场占有率达到80%以上。而青岛海尔是全球家电行业龙头企业,根据相关统计数据显示,公司各项产品数据远远高于竞争对手,稳居行业第一。

    按昨日收盘价计算青岛海尔和九阳股份的总市值分别为121.40亿、117.75亿。虽然两者市值不相上下,但一个是家电行业的老大,一个却只是豆浆机单一产品的老大,总市值如此接近还是让人多少有些惊讶。12月22日青岛海尔的总市值为128.64亿元,如果按照22日九阳股份的收盘价49元计算,总市值达到130.83亿,其总市值甚至超过了海尔!

    不仅如此,九阳股份的总市值在家电板块的排名中十分靠前,远超一些大型家电企业。截至昨日收盘,TCL集团的总市值为73.45亿,四川长虹的总市值为64.73亿,九阳股份的总市值几乎是四川长虹的两倍。

    同为小家电生产企业的苏泊尔、德豪润达、伊立浦的总市值也远远低于九阳股份,苏泊尔的总市值不到九阳股份的一半,而德豪润达、伊立浦的总市值仅为其十分之一。

    可见,无论是纵向比较还是横向比较,九阳股份的总市值都显得有些“离谱”。“市值上百亿!豆浆机难道比彩电、冰箱、空调还值钱?”一位股民表示十分不解。

    去年,中国石油(601857,收盘价10.45元)曾荣获全球总市值第一的“桂冠”,工商银行(601398,收盘价3.68元)也曾是全球总市值第一的银行,超过美国花旗银行。但现在看来,荣获总市值第一的时候正是两家公司市值泡沫快要破灭的时候。以我国目前的经济实力,相信大多数人不会天真地认为工商银行总市值超过花旗,就代表工商银行是世界第一银行。

    那为什么会出现这类总市值世界第一的情况呢?毫无疑问,那是因为当时对中国经济增长的乐观预期。同理,九阳股份的总市值能接近甚至超过家电老大青岛海尔,也是因为市场的“乐观预期”。

    成长性很难超出市场预期

    《每日经济新闻》记者查阅了九阳股份上市以来券商的研究报告,大多数券商都是给予“买入”、“增持”、“强烈推荐”评级。大多分析师都十分看好九阳股份的成长性。

    在许多对九阳股份的成长性分析中,看上去都非常美。

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