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电器 前5个月出口额同比增长36%

2010/6/11/9:42来源:证券日报

    市场表现:今年前5个月,电器及电子产品出口1371.8亿美元,同比增长36%,行业出口复苏明显。5月18日起电器行业模拟指数先于上证指数企稳,经过短暂筑底后出现再次上行迹象。电器行业模拟指数5月18日以来涨幅(流通市值加权平均)为11.12%,同期上证指数累计上涨0.10%,以绝对优势跑赢上证指数,在32类行业同期涨幅榜中排在第一位。从技术上看,该模拟指数已成功穿越了5日、10日、15日、30日等4条均线的压力阻挡,昨日,在上证指数下跌21.29点的情况下,仍保持了0.94%的小幅上涨,强势特征明显。45只电器类行业的个股中,5月18日以来出现上涨个股达到39只,仅6只个股出现小幅回落,其中,区间涨幅超过20的个股就有6家之多,这些公司分别是,亿纬锂能(300014)(61.84%)、南风股份(300004)(31.41%)、烟台冰轮(000811)(29.14%)、佛山照明(000541)(25.29%)、南都电源(300068)(22.00%)、浙江阳光(600261)(20.86%)。

    行业动态:以旧换新全国推广6月起如期开始,至明年年底。国金证券(600109)预测,消费能力相当于扩大一倍。

    据数据显示,试点地区启动至2009年末的销售额为140.9亿元,而今年以来截止5月31日的销售额达到398.9亿元;月均销售额后5个月是前期的一倍,且从日均销售额来看依然呈上升趋势。说明以旧换新启动一个季度后效果更加明显。下半年全国推广显现效果的时点正好有望相应弥补地产成交量萎缩的影响。

    由于去年的基数,下半年的同比增速将明显放缓,甚至可能出现单月负增长;可能在四季度,一二级市场还会感受到房地产缩量对家电需求的滞后影响;但这都是预期内的情况。

    中国家电企业的全球化已不再仅仅是做世界工厂,虽然过去品牌、资本走出国门的尝试大部分是学费和教训,但龙头企业近几年已经开始显现以品牌或资本实现可盈利的全球化势头,缩小与世界级家电巨头的差距。原材料价格或不再单边上涨,且行业整体有能力提价,从而改善盈利。

    投资策略:国金证券在家用电器下半年投资策略中认为,需从三个方面选择个股:1.行业增速和公司竞争力提升均突出:浙江阳光、三花股份(002050)、禾盛新材(002290)、苏泊尔(002032)、合肥三洋(600983)、小天鹅、海信电器(600060);

    2.公司竞争地位稳定、并今明年有资产注入或盈利能力提升预期:青岛海尔(600690)、美菱电器(000521)、ST科龙、华帝股份(002035)、美的电器(000527);

    3.短期或有风险但中长期稳定增长不改:格力电器(000651);

    最后结合估值、空间和风险,上述公司中依次推荐为:青岛海尔、海信电器、三花股份、浙江阳光、美菱电器、合肥三洋、华帝股份、ST科龙。

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