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深康佳频向大股东伸手 跨界白电前景不明

2011/4/2/8:54来源:华夏时报作者:赵琳

    “差钱”?还是“不差钱”?深康佳(000016)的资金“罗生门”正在上演。一面是不到一个月的时间里三次向母公司拆借或展期资金,让市场嗅到了公司“求资若渴”的气息;另一面是深康佳证券事务代表吴勇军对记者所表示的:“只是很正常的企业行为,每个企业都有补充流动资金的需要。康佳并不缺钱。”

    事实上,自2010年下半年开始,康佳相继斥巨资投资建设白电新工业园、拿下江苏昆山的一处土地。也正是自这一时期起,公司开始频繁地向大股东伸手借钱。大股东的“鼎力支持”纾解了康佳资金压力,但在白电的前景尚不明朗的情况下,资金压力何时才能真正得到缓解尚存疑。更有业内人士质疑公司在昆山帮大股东囤地,未来可能通过关联交易转让给大股东。

    三次向大股东借钱

    3月16日,深康佳第七届董事局第七次会议审议并通过了《关于向华侨城集团公司拆借资金的议案》。为降低资金成本,2010年1月1日至今,深康佳已向华侨城集团拆借资金10亿元人民币,其中已提前归还2亿元,实际拆借资金8亿元。在此基础上,会议决定公司通过委托贷款的方式再向华侨城集团拆借资金1亿元人民币,拆借金年费用率为5.68%,期限为五年。

    这是今年以来深康佳第三次向华侨城集团拆借或展期资金。此前的2月23日康佳将此前向华侨城集团拆借资金中的1亿元展期;3月5日康佳向华侨城集团拆借资金3亿元。虽然康佳此前也有向华侨城集团拆借资金的先例,但如此频繁的行为却不多见。

    由于2010年三季报显示,公司经营活动产生的现金流净额为-2.89亿元,现金流情况并不乐观,有市场人士将频频借钱的行为解读为公司“陷入资金困局”。不过,深康佳证券事务代表吴勇军3月22日在接受记者采访时对此进行了否认。“每个企业都会向银行贷款的,既然大股东有低于银行利息的贷款为什么不去贷呢?向大股东借钱并不表示康佳就缺钱了。”吴勇军表示。不过记者注意到,同为华侨城集团旗下上市公司的华侨城A自今年以来还没有向大股东借款。

    “从财务报表来看,公司资金链确实有点紧。”正略钧策管理咨询合伙人付志勇对记者表示,“应收账款从年初的13个亿一下子猛增到三季度末的17个亿多,增长的幅度达到35%。此外,公司的资产负债率达到70%,也有些高。”

    跨界白电前景不明

    事实上,康佳2010年向大股东借款仅有三次,其中的两次都集中在下半年。也正是从去年下半年开始,康佳进行了几处大手笔的投资,这些均耗费了大量资金。其中包括2010年7月以3.42亿元拍下江苏昆山的一处土地、11月投资10亿在滁州兴建白色家电新工业园,以及出资2250万美元持有映瑞光电科技(上海)有限公司36%的股权。其中前两项投资也被看做是康佳在业绩不佳的处境中极力通过整合白电业务和房地产来扭转颓势的“自救”行为。

    虽然康佳早在十多年前就涉足白电领域,并且一度在2008年提出跻身“白电第一阵营”的目标,但收效甚微,截至2009年末公司白电业务的收入仅占主营业务收入的7.35%。华西证券首席分析师常青对记者表示:“多媒体制造在康佳主业中占比最大,但康佳并不掌握核心技术,也就缺乏核心竞争力。

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