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慧聪家电网

刘步尘:解读格力电器2011半年报

2011/8/5/8:38来源:慧聪家电网

    慧聪家电网讯:7月26日晚,格力电器公布2011半年报,报告期内公司实现营业收入402.39亿元,同比增长60.03%;归属于母公司的净利润22.08亿元,同比增长40.37%;每股收益0.78元,同比增长40.37%。

    对于格力电器上半年表现,不少媒体表示出乎意料。不少人认为,在国家节能惠民政策到期,原材料及人力成本大幅上涨,国际市场出现新一轮低迷背景下,格力电器这份答卷“有点扎眼”。

    平心而论,格力电器半年报超出我的预期,无论营业收入还是利润指标。不少媒体人的问题,实际上也一度是我的问题。作为家电行业资深观察人士,到底怎么看格力电器的表现呢?

    现将媒体部分问题整理归类并统一回答如下。

    问:格力电器半年报显示,其营业收入同比增长60.03%,这是一个很高的增幅,你怎么看?

    答:实事求是讲,这个增幅超出我的预期。虽然此此前我坚持认为,在别的企业纷纷涨价的情况下,格力空调坚持不涨价,会对销售形成促进作用,但是,如此高的增幅还是我没有想到的。这说明格力空调坚持不涨价的决策是正确的,它进一步突出了格力空调的综合竞争力,从而赢取更多的市场份额。

    同时,我还认为,格力坚持走高品质高价位的路线是正确的。中国家电要想获得健康成长,必须走高价高品路线,那种以为降价消费者就欢迎的时代正在过去,消费者对品质和技术的重视度正在超过价格。

    问:我们还注意到,上半年格力电器归属于母公司的净利润达到22.08亿元,同比增长40.37%,在“节能惠民”政策到期之后,格力电器并没有出现很多人预想的利润大幅度下滑,这说明什么?

    答:这的确是件很有意思的事情,可能对比来看才能看得清楚。7月6日,志高控股发布半年报称,“由于受到政府补贴金额大减的影响,志高控股预期中期纯利润同比将大幅下跌。”随之,7月7日,志高控股股票大跌。显然,格力电器没有明显受到此政策终止带来的影响,这从一个方面佐证了董明珠在谈到政策终止时说的那番话,她说,企业真正的竞争力不能依赖于外部,要靠内在的变化,那就是自主创新。就像输血一样,我们最终不能靠输血,要靠自身造血。

    换言之,格力电器的利润增长,主要来自企业经营性增长,而不是主要靠国家财政补贴。

    问:你能否从格力半年报预测格力电器2011年全年表现?

    答:这个有点困难,毕竟时间才过去一半,还会有诸多不确定因素出现。

    但是,这不意味着我们无话可说,实际上,如果站在中国空调行业的角度观察格力,实际上格力的情况在持续向好。换言之,我们尚未看到格力不利的因素出现。因此,有两点我是有信心的:第一,格力电器2011年实现800亿元销售收入我有信心;第二,全年实现盈利超过40亿元我有信心。这实际上是基于格力多年来运行特点做出的判断。

    问:有人说,国家节能惠民补贴刚刚于5月31日终止,对格力电器的利润影响尚未明显表现出来,这句话的意思是:格力电器第三季度及全年的盈利表现可能出现大幅度下滑。你认为呢?

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