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小家电资产有望注入美的电器 券商看好后市

http://www.homea.hc360.com2011年10月20日08:34搜狐证券

    美的电器日前发布公告称,美的电器控股股东“美的集团”的股份结构可能发生变化。美的集团的部分股权拟对外转让。拟将其所持有的美的集团15.30%的股权转让予天津融睿投资以及天津鼎晖嘉泰股权投资公司。

    本次股权转让完成后,美的控股将继续持有美的集团68.70%的股权,融睿投资将持有美的集团12.18%的股权,鼎晖投资将持有美的集团3.12%的股权。公司的控股股东及实际控制人均不发生变化。2010年,美的集团销售收入超千亿,利润超过60亿,今年上半年收入超过800亿,增长55%,净利润30多亿。

    广发证券分析师袁浩然就此发布名为“美的电器:集团拟引入战略投资者资本运作或有新期待”研究报告,报告称美的电器未来可能会考虑美的集团整体上市,市场期待已久的小家电注入或许会通过其他的方式实现。

    他还表示,此次股权转让如果顺利实施,未来可以实现下面几个目的:1)目前房地产调控严厉,流动性趋紧,通过出售部分股权,获取资金为美的地产及其他业务发展提供资金。

    2)为未来美的集团整体上市扫清障碍。如果美的集团要谋求整体上市,必须将地产剥离,并在财务上和美的集团保持独立,这需要另外的资金投入才能实现。

    3)通过引进战略投资者,改善公司治理结构,为公司下一步业务大发展打下基础.此次股权转让对象,天津融睿,其实际控制人是工银国际,背景深厚。另一转让对象为大名鼎鼎的鼎晖,这些高端战略投资者的进入会促进公司更上层次。

    袁浩然预计美的电器11,12年EPS分别为1.20元,1.65元,考虑到集团整合预期,按照11年18倍估值,目标价21.6元,维持“买入”评级。

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