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华帝股份盈利能力下降 上半年增长无望

http://www.homea.hc360.com2012年05月16日06:30慧聪家电网作者:凌纪伟

    慧聪家电网原创:今年一季度,厨电行业整体表现良好。从上市企业发布的季报中可见,与去年同期相比,主要厨电企业总营收与净利润均有一定幅度增长,未出现大面积下滑的局面。

    一季度,排名靠前的几大厨电企业中,仅华帝股份深陷业绩不佳泥潭。华帝股份业绩公告显示,一季度公司营业总收入3.15亿元,同比下降22.78%,其中归属于上市公司股东的净利润1639万元,同比下降4.16%。

    业绩下滑 唯有华帝

    受国家对房市调控的加强,以及厨电整体需求萎靡等因素影响,主要厨电企业一季度增长趋于缓慢。

    数据显示,浙系厨电企业老板电器一季度总营收3.54亿元,较去年同期增长17.24%,归属于上市公司股东的净利润4239万元,较去年同期增长34.04%。与此同时,粤系厨电企业万和、万家乐业绩也呈上升趋势,其中,万家乐归属于上市公司股东的净利润大增186.16%。

    不过,老牌厨电企业华帝则在一季度遭遇“滑铁卢”,总营收及净利润双双出现下滑。有业内人士表示,华帝在首个季度即遭遇业绩下滑令人费解。2011财年,华帝一举实现了净利润1.26亿元,同比增长27.98%的骄人业绩。2011年度公司面向全体股民实施了权益分派,除送红股外,公司高管也得到了两百多万元的现金红利。

    但刚刚进入新的一年,华帝便逆流直下出现业绩下滑,原因何在?

    规模化扩张是粤系厨电企业惯用的营销手段,华帝也不例外。从华帝近期举动可以看出,公司正加速布局并完善渠道经营,目前已经形成特许连锁专卖店、KA市场渠道、直供渠道、直营渠道等多位一体的营销模式。华帝2011年报披露,报告期内华帝已拥有标准专卖店1953家,合作建立了120家直供专卖店。

    但是市场需求急剧萎缩,不足以“养活”庞大的营销网络,渠道下沉并没有给华帝带来预期的销售增长。公司季报披露,一季度销售下滑回款率出现下降,与此同时支付费用却在相对提高。尤其是,渠道费用上升是华帝面临的最紧迫压力。

    华帝称,广阔的营销网络已经对华帝经营资金及财务状况构成一定的压力。尤其是KA渠道,由于其较强的市场占有地位,公司对应的KA渠道费用支出较多。可想而知,受房市调控、市场需求不景气等不利因素影响,渠道扩张带来的运营费用将飙升,华帝不得不承受“臃肿”的渠道衍生出的成本压力。

    旧调重弹 再打“促销战”

    实际上,时间还未进入5月份,华帝便迫不及待展开新一轮“促销”。

    五一期间,华帝推出了罕见的超大力度的促销活动,在4月14日至5月20日一个多月的时间内,华帝全国各终端卖场全线产品施行半价促销。业内同行称,全线厨电产品全数五折登场,这种促销回馈力度史无前例。

    五一节假日,笔者在河北某三线城市看到,华帝打折促销的巨型广告遍布大街小巷,宣传力度空前绝后。

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