手机鏖战迈入5G时代 小米能否摆脱市值之困?

http://www.homea.hc360.com2019年09月25日15:24 来源:新浪财经作者:张军T|T

    昨日(9月24日)下午,小米公司发布了小米9 Pro和小米MIX Alpha两款5G手机,小米9Pro最低价为3699元,为目前已发布5G手机最低价。

    雷军在发布会上说,“这(指价格)体现出小米的厚道和诚意。”

    环绕屏手机MIX Aplha则定价为19999元,雷军表示,MIX Alpha正在尝试小规模量产,如果进展顺利,预计12月底上市,目前在部分小米之家中有样机可以体验。

    此前,华为、三星、中兴均发布了5G机型。进入8月,vivo子品牌iQOO Pro 5G手机发布,vivo和一加手机也将在今年三季度发布5G手机。

    随着各大手机品牌的5G手机逐步登场,“鏖战”的5G手机战场雏形初现。

    受今日5G手机发布消息,小米股价已有所反应,截至收盘收复了日内跌幅。随着5G时代手机较量的深入,小米已经逐渐搭建起的物联网体系能否为小米走低的市值带来新的转折?

    手机“鏖战”由4G跨入5G时代

    关于手机竞争,荣耀总裁赵明对2019年手机市场的评价是“疾风知劲草”。

    在这场竞争中,小米的优势则有待突显。

    根据国际数据公司IDC今年2月发布的“2018年中国前五大智能手机厂商—出货量、市场份额”数据显示,小米排名第四,市场份额占比13.1%,较2017年同比下滑5.6%。

    此前,个推大数据发布的《2019年Q2安卓智能手机报告》,头部手机品牌市场格局方面,今年Q2季度,华为手机市占率为26%,继续领跑国产智能手机市场。Ov手机分别以22.2%和20.2%的市占率位列第二、第三名。小米排名第四,市占率为9.6%。

    手机市场城市等级分布上,华为在深耕一二线城市的同时,下探下沉市场;Ov在三四线及以下城市仍然占有优势;小米市场份额则主要为一二线城市,向上有主打高端市场的华为,下沉则要突破Ov阻隔。

    国际市场上,小米也面临强劲对手。

    印度研究公司Strategy Analytics报告称,虽然2019年二季度小米智能手机印度市场占比29%,排名第一,但三星正在缓慢复苏,其市场份额从2018年二季度的23%上升至2019年二季度的26%。

    该报告还称,在三星“印度第一”战略下,三星将在2019年下半年建立更大的发展势头,并最终重新夺回印度的最高位置。

    进入今年以来,市场对手机的最大关注则是5G手机的发布。随着工信部6月末5G商用牌照的发放,各大手机厂商也是捷报频传。

    华为、三星、中兴均在7月发布了5G机型。进入8月,vivo子品牌iQOOPro5G手机发布,此次,小米则同时上线两款5G手机。OPPO和一加也将在今年三季度发布5G手机。

    随着各大厂商5G手机的发布,原本的战场也将由4G跨入5G时代,迎来新的机遇和挑战。

    对于5G手机未来的重要性,小米董事长雷军表示,“5G对智能手机企业来说是一次重大机遇,未来一年,5G会有翻天覆地的变化。”

    但中金公司认为,“关键问题是,2020年对于小米国内智能手机业务来说,5G将是机遇还是挑战?”

    于机遇而言,要想增加市场份额,则绕不开出货量,但其技术和供应链却受限严重。小米曾在2018年年报中有所提及:公司核心产品高度依赖供应商提供原件及组件,受限于上游零组件供应情况,部分核心原材料和组件供应来源有限,甚至仅有单一来源。产品会受到运输延迟或限制的影响。

    今年上半年,小米热销机型小米9就出现了缺货的情况。

    “互联网公司”提法“转舵”手机+AloT双引擎

    手机业务仍然占据小米营收的大部分,截至2019年Q2,手机业务比重为61.6%。但小米自上市以来也一直在强调自己的互联网公司属性。

    2018年全年,小米营业收入为1749亿元;经调整后的净利润为86亿元,同比增长60%,超过了市场预期。

    基岩资本副总裁岑赛铟认为,小米2018年能够实现盈利,在可转换可赎回优先股公允价值变动项目上的大额进项是很重要的原因之一。

    截至今年二季度,小米营业收入同增14.8%,为520亿元;毛利率较去年同期的12.5%增长至14%,经调整后的净利润同增71.7%,为36亿元。

    虽然小米公司保持了不错的业绩增速,但就其公司定位来看,资本市场或许更想看到其互联网服务部分的收入和变现能力。

    中泰国际策略分析师颜招骏曾分析,小米上市以来一直以互联网公司为卖点,但公司在互联网服务收入的表现暂时未能说服投资者。此外,公司前期股东不断行权,在市场沽售,也对小米股价造成了压力。

    在股价承压的同时,随着战略的调整和变化,这一年时间以来,根据公开报道,小米公司已进行了7次组织架构和人事调整,并先后成立了5个互联网部门。在今年2月的调整中,还新成立人工智能部、大数据部、云平台部,从组织架构层面加大了对AIOT的推进力度。

    在第三次,还对中国区销售架构做了调整。将电视、生态链体系的销售全面纳入中国区,由小米联合创始人王川统管。在今年5月的调整中,雷军则接替了王川,兼任中国区总裁。

    这背后,是雷军“八个季度重回中国第一”的远大目标。

    但综合7次的调整来看,IoT与生活消费品和互联网服务部分变动较大。

    今年年初,雷军曾表示,将实行手机+AIoT双引擎战略,把AIoT列为与手机同等重要的位置,并承诺在未来五年时间里,在AIoT领域投入100亿元人民币。

    “在无法改变市场对小米硬件公司的认识下,小米公司转变了提法,说是手机+AloT双引擎,希望把市场的关注点引导到快速增长的loT上,所以这部分的变动是比较大的。”第一手机界研究院孙燕飚分析。

    此外,从净利润率增长空间来看,未来这部分的增长空间也较大。

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