奥马回复作价低于估值:冰箱预期盈利能力下降增加受让方风险

http://www.homea.hc360.com2020年02月20日19:04 来源:慧聪家电网T|T

    慧聪家电网:2020年2月19日,奥马电器发布公告回复深交所中小板管理部关注函提出的几项问题,说明了为何作价低于估值。

    本次出售的奥马冰箱49%股权按收益法评估值为11.56亿元,经各方友好协商,交易作价确定为11.27亿元,交易作价比评估值低0.29亿元,折价率约为2.51%,交易作价低于评估值。奥马电器回复称,按照商业谈判价格进行交易有助于本次交易尽快完成;奥马冰箱预期盈利能力的下降增加了受让方的风险。

奥马

    奥马电器表示,本次股权转让完成后,上市公司仍持有奥马冰箱51%股权,且公司与受让方约定公司有权按照协议约定条件回购受让方所持股权。按照商业谈判价格进行交易有助于本次交易尽快完成。2020年1月下旬,国内爆发了新型冠状病毒肺炎疫情,奥马冰箱是出口型制造业,且为劳动密集型企业,肺炎疫情对于奥马冰箱的业务造成了较为不利的影响,主要体现在春节后延迟复工、节后大量生产工人流失、产能利用率不足、延迟交付客户订单、因部分供应商在疫区导致原材料供应短缺等方面,公司预计2020年一季度奥马冰箱的业绩将出现较大的同比下滑,或将对本年生产造成不利影响;另外,受中美贸易摩擦的影响,出口美国的冰箱关税税率已从最初的0关税调增至25%,贸易摩擦的不确定性可能导致奥马冰箱未来的利润空间受到一定的影响;奥马冰箱预期盈利能力的下降增加了受让方的风险。

    同时,奥马电器在公告中还回复了出售奥马冰箱49%股权的必要性。奥马电器认为,截至本公告披露日,公司的金融机构借款本金余额总计为246,170.06万元,其中已逾期和将于1年内到期需偿还的借款本金余额为146,348.21万元。2018年以来,随着相关经营环境的持续变化,公司原有的金融科技业务持续下滑,亏损严重,2019年底,公司将网络借贷信息中介类业务予以剥离。截至本报告披露之日,公司的小额贷款等业务都已停止新增业务,处于存量运营状态,其盈利能力非常有限;冰箱业务是目前公司流动性的主要来源,按照纾困计划的合同约定,冰箱业务的收益除保留必要的经营发展资金外需每年以利润分配的方式偿还纾困资金的本金与利息。因此,公司短期内无法偿还即将到期的金融机构债务,公司如果不能获取足够的资金偿付即将到期的金融机构债务,届时公司的生产经营将面临较大的风险。

    出售奥马冰箱股权不会对公司的持续经营能力造成不利影响。经初步估算,通过出售奥马冰箱部分股权,收到的转让价款可以偿付公司大部分金融机构短期借款;冰箱业务未来经营产生的利润基本可以覆盖剩余的金融机构借款本息。如果顺利完成本次股权出售,公司基本可以摆脱流动性困境,步入正常的发展轨道,有利于提升公司的持续经营能力。

    在未收到全部业绩补偿款的情况下出售奥马冰箱股权偿还债务的必要性。奥马电器回复称,赵国栋承诺将于2020年3月31日前履行完成其个人全部补偿义务,金额为181,210,438.40元。剩余业绩承诺方尚未履行补偿义务,公司已向业绩承诺方发出律师函,并将进一步采取相应的法律措施保护股东利益。杨鹏正在积极筹措剩余款项,但目前无法给出偿还计划;尹宏伟因个人债务问题,其名下的资产均已被法院强制执行,其已被列入失信被执行人名单。前述两位补偿义务人合计99,389,561.60元的业绩补偿款回收存在不确定性。且截至本公告披露日,公司的金融机构借款本金余额总计为246,170.06万元,其中已逾期和将于1年内到期需偿还的借款本金余额为146,348.21万元,业绩补偿款金额不足以覆盖公司已逾期以及即将到期的金融机构借款。

    奥马电器还表示,实施本次股权出售事项的基本前提为不丧失对奥马冰箱的控制权,后续亦无继续出售奥马冰箱其他股权的计划或安排。如果本次交易顺利实施,通过出售奥马冰箱部分股权,收到的转让价款可以偿付公司大部分短期借款;冰箱业务产生的收益可以覆盖剩余借款的本息,公司基本可以解决现有的流动性困境。

责任编辑:蔡丽娜

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