“网红扫地机器人”科沃斯走下神坛

http://www.homea.hc360.com2020年04月08日11:33 来源:于见T|T

  近几年来,我国扫地机器人的普及率越来越高,消费升级、“懒人经济”的盛行,都为扫地机器人市场的爆发提供了良好的发展环境。

  根据有关数据显示,2013-2014年之间,我国的扫地机器人销售额已达到8-15亿元,到2017年,我国的扫地机器人销量已达396万台,销售额约为56.7亿元。有关专家预计,到2021年我国的扫地机器人市场规模将达到224亿元左右。

  目前,国内较为知名的扫地机器人品牌主要有科沃斯、小米(米家、石头等)以及美的、海尔等,作为国内较早一批做扫地机器人的企业,经过20余年的发展,科沃斯在国内的市占率已经达到48%左右,成为国内扫地机器人的“龙头”企业之一。

  最近,科沃斯联动了淘宝直播、新浪微博、哔哩哔哩等多个直播平台,共同开启了“科沃斯进化之夜”新品直播发布会。

  在发布会上,科沃斯推出了多款全新系列产品:扫地机器人地宝 T8 Family(包含地宝T8 AIVI、地宝T8以及Auto-Empty集尘座等),和空气净化机器人沁宝 Andy、沁宝Ava。根据官方数据显示,科沃斯发布会吸引了全网近800万人次实时观看,可以说赚足了眼球。

  新产品的销售情况如何还有待市场检验,但是值得注意的是,进入2019年后,科沃斯的销售情况并不理想,营收、净利润都出现了严重滑坡,而产品研发投入不足也屡屡被投资者诟病,这些因素可能正在让科沃斯的“神坛”地位有些不保。

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  科沃斯“自断一臂”,营收与利润双双下滑

  科沃斯成立于1998年,其前身是泰怡凯苏州,主要从事吸尘器贴牌生产。2009年,科沃斯推出了自有品牌扫地机器人,至此摆脱了单纯的代工身份并逐渐在扫地机器人领域小有名气。

  不过,虽然科沃斯一直努力摆脱代工的身份,但是代工业务在科沃斯的总营收中依然占据着不小的份额。

  目前,科沃斯的主要产品可以划分为两类――服务机器人和清洁类小家电,其中,服务机器人的营收情况约占到科沃斯总营收的70.67%,清洁类小家电占比在29.33%左右。

  服务机器人中除了自主品牌“Ecovacs 科沃斯”以外,还有窗宝、地宝、沁宝系列以及管家机器人Unibot等,另外还存在一部分的代工产品。清洁类小家电主要通过 OEM/ODM 模式为国外品牌运营商进行代工和贴牌生产,主要生产产品有吸尘器、地面清洗机、蒸汽拖把、除螨仪等等,另外还有科沃斯自有的清洁类智能化小家电品牌――“TINECO 添可”系列。

  根据招股书显示,2017年科沃斯前10大客户中有6家为代工客户,合计占科沃斯总营收的34.27%,可见,代工业务在科沃斯营收占比中的重要性不容小觑。

  进入2019年,科沃斯宣布放弃了大部分的家用服务机器人的代工业务,也就是服务机器人ODM业务,受此影响,科沃斯营收和净利润都出现了明显的下滑。

  根据相关数据显示,科沃斯2019年前三季度的营收同比下滑8.18%,扣除非经常性损益的归母净利润同比下滑达到69%左右,直接从2018年同期的2.85亿元大幅下跌到了8708.44万元。

  而科沃斯最新发布的2019年业绩预减公告更加证明了这一局面。根据公告显示,科沃斯2019年实现归属于上市公司股东的净利润与2018年相比,将减少3.05亿元至3.65亿元,同比将减少约62.89%-75.26%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润将减少3.06亿-3.66亿元,同比将减少约65.65%-78.53%。

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  科沃斯研发投入偏低,企业护城河不坚固

  因为代工薄利并且面临着国外投资者转移阵地,企业风险也在增加,对于科沃斯来说,砍掉代工业务或许也是“长痛不如短痛”的无奈之选。失去了这部分举足轻重的收入,企业必须找到其他的业绩增长点,但很显然,科沃斯并没有能力将自主品牌“扶持上位”。

  根据有关数据显示,2015年至2017年科沃斯的研发费用分别为0.84亿元、0.98亿元、1.24亿元,分别占同期营业收入的3.11%、2.99%、2.73%。研发费用占比逐年下降,而与此同时,销售费用的占比却连年增长。2015年至2017年,科沃斯销售费用占营业收入的比重分别为13.73%、15.86%和15.97%,远高于同期的研发投入。

  虽然在2018年,科沃斯研发占比提升至2.1亿元,占营收收入的比重提升到了3.6%,但同期的销售费用依然居高不下,达到10.7亿。而根据最新披露的2019年业绩预减公告显示,公司研发费用较上年同期增加约0.6亿元,投入增加并不多。

  以iRobot为例,从2013年开始,iRobot的研发费用占比就一直稳定在12%-13%,2018年的研发投入更是达到了10亿元人民币之多,可见,与同行相比,科沃斯的研发投入占比一直偏低。

  研发投入不足导致企业的护城河不再坚固,没有了高技术的门槛和技术壁垒,产品的复制与模仿也愈加容易。很显然,面对越来越多的企业入局清扫地机器人领域,科沃斯的领先优势也越来越不明显。

  在中高端市场上,iRobot、戴森等品牌一直占据着相当重的份额,而中低端市场上,石头科技(335.700, -4.30, -1.26%)、美的、海尔等企业的强势入局,也让科沃斯的市场份额被进一步分食。

  特别是石头科技(米家、石头、小瓦),依托着小米发展,近年来营收成倍增长。根据数据显示,石头科技2016年营收为1.83亿,2018年为30.51亿元,年复合增长率高达155%。预计2019年全年营收能够达到42亿元,同比增长37.81%左右。不得不指出,石头科技已经成为国内扫地机器人行业的龙头之一,并对科沃斯形成了强大的威胁。

  2018年5月,科沃斯正式登陆上交所,并被称为“扫地机器人第一股”。当时,科沃斯股价一度冲至58.47元/股,市值突破300亿元。而截至2020年4月3日,科沃斯股价报收于19.16元/股,总市值为108.15亿元,较巅峰时期已缩水近64%。资本市场是企业经营状况的最好反馈,这不禁让人唏嘘,“网红扫地机器人”科沃斯也走下了神坛。

责任编辑:李群

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