美菱拟购长虹空调资产

    11月16日,美菱电器发布公告称,拟通过参与四川省国投产权交易中心公开挂牌转让的方式,竞买四川长虹持有的长虹空调100%的股权和中山长虹90%的股权。而美菱方面的“自亮底牌”,令这次的转让尽显“高调”。

标的资产此次挂牌转让底价:3.9亿元

参与竞买应价:最高为不超过4.6亿元

收购成功可能性:非常大

    四川长虹在07年收购美菱电器时曾承诺将白色家电资产注入美菱电器,现在美菱电器正式提出竞购予以响应,因此最终美菱竞购成功的可能性非常大。【详细

 _______________收购进程_______________
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   受让方注册资本不少于4亿元人民币,设立时间在3年以上,2007、2008年连续盈利,并在本次股权转让完成后,保持长虹空调和中山长虹主营业务稳定,注册地和纳税地不变受让方注册资本不少于4亿元人民币,设立时间在3年以上,2007、2008年连续盈利,并在本次股权转让完成后,保持长虹空调和中山长虹主营业务稳定,注册地和纳税地不变。

    四川长虹资产管理部部长杨军:“长虹此次转让并非放弃空调业务,而是旨在履行3年内解决与美菱在白电领域同业竞争的承诺,从挂牌的形式来看,也说明这是一个市场化的方式”。 【详细】。

 四川长虹资产及经营情况

    截止2009年9月30日,四川长虹资产总额3,447,868.17万元,负债总额2,116,691.56万元,归属于母公司的净资产955,543.31万元。2008年1-12月,四川长虹实现营业总收入2,793,022.09万元,实现利润总额29,060.68万元,净利润26,264.97万元,其中归属于母公司净利润3,111.65万元。 【公告全文

   中山长虹位于中山市南头镇南头大道中,是由四川长虹和中国五金矿产进出口总公司...[经营情况]

银河证券朱力军:四川长虹也将更好地整合主业
    作为国内彩电五大巨头之一,长虹本来就是以黑电为主的,今年以来由于出口下滑严重,其目光更多地转向内销市场,一旦美菱电器收购了这块空调资产,将更有利于产业形成协同效应,而四川长虹也将更好地整合主业。 【全文
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长城证券分析师何奇峰:也许长虹接下来会有进一步大的动作
    我们一直都在关注长虹对华意、美菱的重组案,但是现在仍然没有太多的进展。此次出售空调业务是一个整合的信号,也许长虹接下来会有进一步大的动作。【全文
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于清教:子公司竞购母公司这一方式业内非常少见
    即便并购美菱集团失败了,但是长虹所采用的子公司竞购母公司这一方式,在业内非常少见。对于中国企业,能够熟练应用这种技术的,还为数不多,最起码在家电行业为数不多而且也不仅仅是并购美菱这一例,吸引IBM入股,发行30亿可转债再融资,熟悉资本市场的人都知道,这样的运作,企业需要很强的资本驾驭能力。【全文
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分析师不看好:美菱本身似乎没有这个实力
    美菱电器竞买四川长虹的空调资产,“我并不看好”。四川长虹空调业务盈利能力并不突出,且核心竞争力无法和美的电器和格力电器相媲美。 而之前美菱电器没有空调业务,虽然竞买本身是实现多元化的一步棋,但分析师认为成就大家电概念需要实力,美菱本身似乎没有这个实力去追赶美的和格力。爱建证券分析师认为,“收购空调资产所带来的实质性利好有待观察。”【全文
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为何这次长虹空调不能像长虹美菱一样,选择直接和美菱电器整合呢?

    四川长虹:长虹美菱是长虹收购美菱前的一个过渡公司,相当于是长虹和美菱合作的,并不是完全属于四川长虹所有。长虹原来是没有冰箱业务这一块的。而这次的长虹空调是由四川长虹完全持有的,长虹是国有公司,根据国有资产管理有关规定,我们选择了产权交易所挂牌的方式来转让长虹空调。规定中也没有要求必须选择挂牌这一方式。[全部]
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美菱电器是否拣到了大便宜?

    在国内空调市场,长虹一直是个追随者,甚至有很多消费者都不知道有长虹空调的存在。当格力和美的的双寡头局面逐渐成形,长虹被远远抛在了主流空调品牌之外,甚至与很多二线空调品牌的差距也在不断拉大。(今年上半年长虹的白电收入不到30亿元,下滑超过一成,其中空调业务降幅最大,约50%,毛利更是下滑了约80%。)【全文
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最大看点?剥离白电资产的同时,四川长虹如何动用更多精力去“关照”其黑电业务

    最大的看点或许并不在于长虹将给予美菱电器的资产情况,而是在获得美菱电器的丰厚“对价”并一步步剥离白电资产的同时,四川长虹如何动用更多精力去“关照”其黑电业务,这是长虹战略转型以来备受关注的地方。 等离子作为平板电视有优势的显示技术之一,肯定会有较大空间,此时通过业务整合厘清格局,将使四川长虹能有更多时间去发展彩电业务。【详细
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    挂牌出售长虹空调资产不会是四川长虹整合其白电业务的重点,消息人士透露,四川长虹的控股公司华意压缩或将成为下一个被整合的对象,以此来彻底解决华意压缩与美菱电器之间潜在的同业竞争问题。

    早在2007年12月,四川长虹以2.34亿元竞得华意压缩控股股东景德镇华意电器总公司所持有的公司9710万股股权,至此,四川长虹持有华意压缩29.92%的股权,成为该公司新的第一大股东。 按照双方的协定,除非涉及产业优化和产业整合的情况,四川长虹所持有的9710万股华意压缩股份在5年内不得转让。“很明显,在解决掉旗下的空调资产之后,四川长虹的下一步棋便是整合华意压缩。” [详细]

                 本期专题编辑制作:蔡丽娜               联系电话:010-82297510             E-MAIL:cailn@hc360.com