国美并购永乐尘埃落定 -永乐,国美,大中-家电行业-hc360慧聪网

编者按：

国美、苏宁、永乐、大中、百思买，家电销售渠道的五大巨头在利益的争夺战中，从未手软，也曾一度形成五足鼎立的局面....只是市场的发展，谁也无法预料明天的事情。7月25日，国美最终的论调——收购永乐，将人们一直以来的猜测画上了句号。家电卖场最终也由“五足”变成三足鼎立的局面。国美此举在业内可谓“哗声”一片，但永乐被收购，国美变得更加强大，苏宁、大中、五星（或者百思买）究竟如何看待此事，而与家电连锁巨头有着既恨又爱的家电厂家们又会如何，这场突如其来的变故对整个家电业来说是究竟威胁还是革新呢？

自始至终都非常得意的黄光裕

黄光裕宣布国美并购永乐成功

7月25日，国美在京召开新闻发布会，宣布正式并购永乐。国美电器董事局主席兼总裁黄光裕表示，永乐总裁陈晓将成为并购后的新公司CEO。

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略显失意的陈晓

国美将为每1股永乐电器股票支付0.1736港元现金

国美并购永乐，各方反应

● 最大对手苏宁7月25日晚发表意见：苏宁除了在资本市场的实力外，在物流建设、信息系统、人力资源、组织管理等方面也要优于同行，具备了随时快速发展的基础。而苏宁选择的发展模式是保持稳健快速的发展，所以并没有采取大规模并购这种属于短期操作急功近利的行为，在外部竞争环境发生变化的前提下，苏宁雄厚的发展平台也足以支持更快速度的发展

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大中:

● 大中于7月25日晚发表意见：国美、永乐宣布正式合并，大中电器就此表示祝贺，并就相关事宜向新闻界说明如下： 1).此次合并是国美的愿望、永乐的选择，与大中电器是否加入无关。 2).大中电器于2006年4月与永乐（中国）签订战略合作框架协议并进行正常推进。目前，鉴于永乐（中国）单方面与第三方合作，大中电器与永乐（中国）的战略合作协议有待重新协商。 3).大中电器经营稳健、业绩优良，长期在北京市场占据主导地位。今后，大中电器将以“领先北京、做强华北、连锁全国”为指导思想，练好内功，保持销售能力与盈利能力的同步提升。无论未来连锁合作格局如何演变，大中电器都将继续保持北京市场的主导地位。

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大中:

● 五星电器景星表示：国美收购永乐对五星不会构成威胁，没了永乐，其实是少了一个竞争对手，国内家电连锁行业加速形成新三足鼎立的格局——国美/苏宁/五星（百思买）。虽然从销售额、门店数量等量化数据上来看，企业之间的差距好像是加大了。但是从质量上来说，国美和永乐的合并没有带来质量的变化，家电流通业质量的变化是体现在门店运营效益、赢利模式、系统管理能力、IT 物流等方面。另外，在五星的核心区域，江苏/安徽。浙江等地，五星电器的优势非常明显，即便国美和永乐合并后，也不会对五星造成威胁。

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大中:

● 供应商普遍对这场收购持恐惧心理，认为这场并购对他们来说也许是一场噩梦的开始。为什么供应商会有这样的心理？刘步尘总结说：在供应商看来，国美并购永乐绝对不是一个好消息。长期以来，国美和供应商之间的关系总是磕磕绊绊，虽然在合作，却是矛盾不断。按道理来说，国美和供应商之间应该是合作的关系，是唇齿相依的关系，但是，现在怎么看都像是竞争关系、对手关系，这就不正常了。所以，家电连锁在中国的发展是亚健康状态。为什么这样呢？因为国美掌握了渠道市场主导权，在和供应商的博弈中，处于完全优势地位。现在，随着永乐进入国美体系，国美的整体实力和渠道掌控力进一步加强，依照国美的强势性格，对供应商指手画脚更有资本了，这就是为什么供应商普遍担心日子更不好过的原因。应该说，这种担心不无道理。

国美并购永乐的原因

行业知名人士刘步尘总结：原因大致分为三个层面

● 远层面的原因是行业整合。最近二年家电连锁行业发生了大大小小多起并购案，仅今年就发生了几起，比如百思买并购五星、永乐并购大中等，虽然后者最后没有实现。这其实昭示了一个行业大趋势，那就是家电连锁业的洗牌终于正式开始了。因此，我更愿意把国美对永乐的收购，看成是这个行业大趋势下的必然结果。

● 中层面的原因是百思买进入中国，直接刺激了国美的神经。在国美的潜意识里，中国家电连锁就是国美的天下，岂容别人染指！现在，中国家电连锁的竞争，由本土兄弟之争变成了中外品牌的较量。国美当然不希望看到百思买在中国的成长，以至于威胁到它的领导地位，所以，它必须想办法予以应对。并购永乐，可以看成国美阻击百思买的战略举措。

● 近层面的原因是永乐近期在股市及市场表现都不太理想，让国美收购它成为可能。

国美并购时间表与国美的历史

国美并购时间表

    ●4月21日，永乐宣布通过股权置换方式收购大中。

    ●6月20日，永乐股价跌破发行价，裁员、闭店、遭遇危机。关于国美欲收购永乐的传闻愈传愈烈。

    ●7月初，国美电器总部高层秘密聚集北京稻香湖景酒店，召开上半年经营总结会。在此期间国美7人委员会做出了与永乐、大中合并的决定。

    ●7月16日，黄光裕与陈晓最终达成有历史意义的合并初步协议。

    ●7月17日上午，中国永乐(0503.HK)在开市3分钟后突然停牌。

    ●7月18日上午9点30分，国美电器(0493.HK)也暂停买卖。公告声明，此次停牌是等待与中国永乐电器销售有限公司发表联合声明，欲全面收购永乐。

    ●7月19日，永乐拒绝承认与国美正在谈判。业内传闻，陈晓不满意收购价格而“反悔”。

    ●7月20日，黄光裕提高收购价格，双方达成协议。

国美简介

国美电器集团作为中国最大的家电零售连锁企业，成立于1987年元月一日，是一家以经营电器及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。始终坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略，得以蓬勃发展。

在国家商务部公布的全国商业连锁前三十强排名中，国美连续多年蝉联中国家电连锁第一、中国商业连锁第二，持续领跑中国家电零售连锁业。本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念，与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。

国美电器集团内地一级市场网络布局已全面完成，正迅速向二三级城市拓展，目前在内地160多个城市拥有直营门店560多家，在香港和澳门的门店总数达到12家，员工近10万人。

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黄光裕简介　

黄光裕的成功是一个典型的充满传奇色彩的创业故事。他的家乡在广东汕头的凤壶村，少年时的黄光裕生活非常穷困。1986年，黄光裕和比他大3岁的哥哥黄俊钦一道，带着4000元钱从家乡北上，到内蒙古做贸易，不久转战北京，并用3万元贷款...

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永乐简介

创建于1996年的上海永乐家用电器有限公司，是一家净资产上亿元的民营股份制大型家电连锁零售企业，中国商业零售业及中国连锁行业十强企业之一。永乐家电经历了八年家电零售业巨大变革的洗礼，从成立初年销售额只有100万，到2004年实现销售突破158亿元，在上海、江苏、浙江、广东、福建、河南、四川等地已拥有超过八十家的家电连锁大卖场，保持了年年翻番的超常规发展业绩，成为国内家电连锁业的领头羊之一。永乐生活电器强势进入北京，以奠定全国连锁三强地位，并以此为中心进军华北、东北地区。

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