苏泊尔:开全流通外资并购“先河”
SEB集团控股苏泊尔 炊具巨头跨海联姻
 苏泊尔并购案 抵制升级同行联手发难

  继爱仕达发难之后,昨天,反对SEB收购苏泊尔一事升级到了全行业的行为,加之有可能抵触国家关于外资收购的新规,这桩收购案陷入困境。   

    有业内人士向记者透露,来自中国五金制品协会压力锅行业分会的部分会员单位已达成一致,有可能在近期联合发表声明反对这桩收购案,理由是“此举可能扰乱目前国内压力锅行业的公平竞争环境,进而威胁到其他同行的生存”。

   按照法定程序,SEB公司并购苏泊尔一案应在下月初报送商务部、国家工商总局批准,有关部门则将在收到苏泊尔按规定报送全部文件之日起90日内作出批准与否的决定。“此案能否通过审批,最晚年内也将见分晓。”国内同行选择在此时联手抵制这桩收购,十分微妙。

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 苏泊尔简介
    浙江苏泊尔股份有限公司成立于1994年,目前已经成为中国最大、世界第三的炊具研发、制造商,也是中国炊具行业首家上市公司。苏泊尔产品线覆盖炊具、小家电、厨卫大家电三大领域800多个品类。炊具主力产品压力锅连续八年市场占有率稳居第一。2002年,苏泊尔正式进军小家电行业,目前主力产品电饭煲和电磁炉市场占有率跃居国内第二;2005年末,苏泊尔开始进军厨卫大家电行业。苏泊尔先后建立起玉环、武汉、东莞、杭州、绍兴和越南六个生产基地,初步形成了分布合理、辐射全国、贴近主要外贸口岸的生产基地布局。同时,公司重视开拓国外市场,产品出口欧美、日本、中东、东南亚等国,外销份额逐年扩大,取得了较好的业绩。
 SEB集团简介
SEB集团是一家在用电器和炊具业务领域内享有盛誉的国际集团,是全球最大的小型家用电器和炊具生产商之一。SEB集团具有近150年的历史,1975年在巴黎证券交易所上市,先后创立或拥有TEFAL、Moulinex等世界知名电器和炊具品牌。2005年,SEB集团的销售收入为24.63亿欧元。 SEB在全球收购了100多家企业,知名企业有十几家,从他们的收购史来看都保留了原有的品牌和管理团队,因为他们深知本土资源的重要性。"该人士说,"SEB在中国发展了十几年,跟苏泊尔的发展时间相似,但是苏泊尔已经发展成了已经知名企业,SEB自有品牌在中国的知名度却非常一般
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制作:王菲

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 合作原因:你情我愿
有法国媒体曾报道过,SEB希望以低价进军中国,因为这个行业在法国成本太高,不好发展,所以,它要在中国找合作伙伴,既满足它的成本要求,又要保持品质。 而苏泊尔一直在探讨国际市场,认为现在到了进军国际市场的时候了,同时苏泊尔想打自有品牌,进军国际市场并不是只想赚点加工费。但是,像中国同类企业进军东南亚还行,在欧美,消费者对品牌的认知感太强,光靠自己进军是不现实的。 另外,双方觉得彼此公司文化很接近,SEB是做压力锅起家,到做炊具,再到做小家电,苏泊尔也是;双方的产品品质都不错,对于创新能力的理念也是一样的
 合作进程:收购决非偶然
SEB与苏泊尔是同行,是全球小家电、炊具最大巨头之一,SEB一年销售额20亿欧元,是苏泊尔的10倍,在全球电水壶等9个项目上是第一,与飞利浦是一个层次,而中国只知飞利浦,不知SEB。 苏泊尔与SEB在12年前就开始谈,当时苏泊尔还很小,销售额两三亿。双方谈过合作,但当时没答应过他们。后来,SEB成了苏泊尔的客户。 2004年,SEB公司又来找苏泊尔谈,但当时因苏泊尔要上市,无法进行下去。 据了解,转机是近期SEB派了几个人来做尽职调查,看了几个苏泊尔的生产基地并和苏泊尔高层进行了交流,非常放心,但走之前没将并购完全定下来。 据悉,后来苏泊尔董事长苏显泽亲自去了法国,最后敲定收购方案。
 权益变动:谁动了谁的钱包?
SEB Internationale S.A.S.、苏泊尔、苏泊尔集团有限公司、苏增福、苏显泽于2006年8月14日签订了《战略投资框架协议》,按照该协议,本次战略投资包括三项内容: (1)苏泊尔集团及苏增福、苏显泽向SEB国际协议转让25,320,116股苏泊尔股份。 (2)苏泊尔向SEB国际定向发行40,000,000股股份; (3)SEB国际以部分要约的方式向苏泊尔全体股东收购不少于48,605,459股、不多于66,452,084股的苏泊尔股票。
 结果关注:并购后仍保留团队和品牌
根据协议,SEB同意承继履行及遵守苏泊尔集团和个人卖方于2005年8月8日非流通股股权分置改革方案中向其他股东作出的持股限售承诺。 双方约定,SEB不进入中国市场,也不与中国其它厂商合作,在中国用苏泊尔品牌;苏泊尔进军全球市场,其产品可用苏泊尔自有品牌;SEB在中国的产品用苏伯尔网络销售;双方技术共享。 ●苏泊尔的管理团队不变。 苏泊尔相关高管表示,SEB收购了全球很多个品牌,没有更换过团队,因为SEB看中的就是苏泊尔的团队。目前苏泊尔设有总裁一人,副总裁1人,董秘1人,事业部总经理4人,另有各工厂负责人、销售总监等20人左右,都算高管,属于核心团队。 ●苏泊尔的发展方向也不变 还是围绕炊具、厨房家电和小家电。
 事件意义:国内小家电行业最大并购案
就交易金额和企业规模来说,此次交易是国内小家电行业迄今为止最大并购案之一。
 各方态度
● 苏泊尔董事长苏显泽则称: 重要的不是谁控股的问题,而是企业是否能做大做强,企业的长远稳健发展比企业由谁控股更重要。 ● 网友声音: 又一国内知名品牌将销声匿迹? ● 法国《回声报》认为: 由于欧洲市场逐渐饱和,SEB公司试图通过与苏泊尔公司联姻将自身的生产和销售中心“外迁”到中国,这样既可以获得巨大的市场,也可降低人工成本。该报认为,苏泊尔公司是SEB公司“理想的合作伙伴”,因为该企业目前正处于快速发展阶段。 ●专家意见:  苏泊尔“协议转让+定向增发+部分要约”的整个安排中,隐伏着致命缺陷,即与苏泊尔集团持股比例不得低于30%的股改承诺相抵触。专家指出,这个方案即使能够实施,本质上也还是一个协议收购。